Ekonomik ve Politik Belirsizliklerin Bankacılık Endeksi Üzerine Etkisi: NARDL Yaklaşımı

Abstract

Bu çalışma, ekonomik-politik belirsizliklerin BİST Banka endeksi üzerindeki etkilerini 2002:1-2022:12 dönemini kapsayan aylık veriler kullanarak NARDL yöntemi ve Toda-Yamamoto Granger nedensellik testi ile incelemektedir. Çalışmada, Türkiye Ekonomik Politika Belirsizlik Endeksi, Global Ekonomik Politika Belirsizlik Endeksi, Avrupa Ekonomik Politika Belirsizlik Endeksi, Dolar Enkdeksi ve ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi değişkenleri kullanılmıştır. NARDL analizi sonuçları, uzun dönemde TEPU, EUREPU ve GEPU’nun BIST Banka endeksi üzerinde negatif etkiler yarattığını, buna karşın YIELD’in pozitif etkisinin bulunduğunu göstermektedir. Toda-Yamamoto Granger nedensellik testi sonuçları, tüm belirsizlik göstergeleri ile BIST Banka endeksi arasında çift yönlü güçlü ve anlamlı nedensellik ilişkileri olduğunu doğrulamaktadır. Bulgular, ekonomik politika belirsizliğinin bankacılık sektörü performansı üzerinde önemli etkiler yarattığını ve farklı belirsizlik kaynaklarının farklı etkilere sahip olabileceğini göstermektedir.

This study investigates the effects of economic policy uncertainties on the BIST Bank index using monthly data for 2002:1–2022:12 with the NARDL method and the Toda-Yamamoto Granger causality test. The analysis employs the Turkey, Global, and European Economic Policy Uncertainty Indexes, the Dollar Index, and the U.S. 10-Year Treasury Yield. NARDL results show that in the long run TEPU, EUREPU, and GEPU negatively affect the BIST Bank index, while YIELD has a positive impact. Toda-Yamamoto causality findings confirm strong bidirectional relationships between all uncertainty indicators and the index, highlighting the significant and heterogeneous effects of policy uncertainty on the banking sector.